元股证券投资 半导体设计企业芯来科技启动IPO辅导，九成营收来自RISC-V IP授权

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9月11日，新三板挂牌公司芯来科技（875127）公告披露，公司于2026年9月9日向上海证监局提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导备案申请材料，辅导机构为招商证券。上海证监局于2026年9月11日受理公司上市辅导备案资料，并于当日完成备案。

芯来科技2018年成立，专注于RISC-V CPU核心技术的研发与产业化应用，主要向客户提供基于RISC-V指令集架构的CPU全平台技术和解决方案。

RISC-V已逐步发展成为继x86、ARM之后全球三大主流CPU架构之一，全球多家企业参与布局，高通、英伟达、新思科技等全球知名芯片企业将RISC-V作为其布局的技术方向之一。

同行业可比上市公司包括芯原股份、ARM、Andes、SiFive。

2024年度、2025年度及2026年1-6月，公司营业收入分别为7,399.87万元、8,294.11万元和3,687.45万元；归母净利润分别为-7,435.58万元、-8,459.81万元和-5,730.16万元；扣非归母净利润分别为-8,646.73万元、-9,593.78万元和-6,160.52万元。

2024年度、2025年度及2026年1-6月，公司综合毛利率分别为87.68%、82.15%和87.59%。

目前，公司拥有正式授权客户超300家，覆盖国内主流芯片设计企业、通信企业、消费电子企业等，其中包括兆易创新、芯原股份、恒玄科技、晶晨半导体、裕太微等。

2024年度、2025年度，公司对前五名客户销售收入合计分别为2,055.16万元和2,370.34万元，占营业收入的分别为27.77%和28.58%。

2024年度、2025年度，公司向前五大供应商采购额占采购总额的比例分别为47.86%、64.07%。

公司采购主要包括长期资产类采购、服务类采购与芯片及存货类采购。其中，长期资产类采购主要为EDA等软件、IT设备等资产的采购，服务类采购主要为技术服务、研发支持、流片服务等事项采购，芯片及存货类采购主要为库存材料、开发板、芯片等实物类采购。

2024年末、2025年末及2026年6月末，公司应收账款账面价值分别为2,062.99万元、1,362.46万元和2,488.62万元，占资产总额的比例分别为4.54%、3.04%和5.59%。

需要注意的是，公司属于技术密集型半导体设计企业，报告期内持续保持较高水平的研发投入，且股份支付金额较高。2024年度、2025年度及2026年1-6月，公司研发投入分别为9,586.72万元、9,949.74万元和5,730.41万元，研发投入占营业收入比例分别为129.55%、119.96%和155.40%；另外，公司实施多轮股权激励，股份支付费用较高，报告期各期股份支付金额分别为5,712.85万元、7,501.18万元和5,245.40万元。

公司股权结构比较分散，不存在控股股东。董事长胡振波直接持有公司14.97%的股份。此外，胡振波为芯来共创、芯来合创的执行事务合伙人，胡振波通过芯来共创控制公司15.74%表决权、通过芯来合创控制公司11.79%表决权。胡振波通过直接持有及间接控制的方式合计控制公司42.50%股份所对应的表决权，为公司的实际控制人。

胡振波2010年3月至2012年12月于美满电子科技（上海）有限公司担任处理器高级设计工程师；2013年1月至2016年12月于Synopsys, Inc担任处理器IP研发经理；2016年12月至2017年3月于北京比特大陆科技有限公司担任芯片研发总监；2017年4月至2018年6月于武汉聚芯微电子有限责任公司担任架构师；2018年9月至今于芯来有限及公司担任董事长兼总经理。

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